¿Cómo se expresa el apalancamiento financiero?

¿Cómo se expresa el apalancamiento financiero?

Seguramente, alguna vez has oído escuchado el termino de apalancamiento financiero o, también, que el crecimiento bursátil se ha apalancado.

Sin embargo, si no tienes idea de qué significa eso, no te preocupes en Presty nos dimos a la tarea de investigar todo lo que necesitas saber.

¿Qué es el apalancamiento financiero?

Se le llama apalancamiento financiero al endeudamiento de un inversor o bróker con dinero prestado sobre la rentabilidad.

En otras palabras, el apalancamiento es la relación entre capital propio y a crédito invertido en una operación financiera.

De esta manera, un incremento del apalancamiento aumenta el riesgo de la operación con base a que existe menos flexibilidad o mayor posibilidad de insolvencia.

Por ejemplo, si tú busca invertir en warrants u opciones, el inversor paga una cantidad de dinero “pequeña”, denominada prima, y obtiene iguales oportunidades de negociar como si hubiera colocado valores muy superiores.

A consecuencia de esto, es que en los mercados financieros, con pequeñas cantidades de dinero pueden hacerse inversiones voluminosas.

Cálculo del apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero se asemeja con la rentabilidad de la inversión (ROI), y con la rentabilidad de los recursos propios (ROE):

Rentabilidad Financiera = Rentabilidad Económica x Leverage o Apalancamiento

Como primer paso, calcular la utilidad por acción (UPA):

  • UPA(UAII-I) (1-t)/ NA

Referencias:

  • UAII: Utilidad Antes de Impuestos
  • I: Intereses anuales de la deuda por apalancamiento
  • T: tasa del impuesto
  • NA: número de acciones emitidas

Otros tipos de apalancamiento

Existen diferentes tipos y entre los que se destacan el apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero.

Cuando hablamos de inversiones en bolsa, preferentemente, existe un término que es bien conocido por los especuladores: el apalancamiento.

Se trata de la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera.

Lo que se busca con el apalancamiento es reducir el capital inicial que es necesario aportar, produciendo así un aumento de la rentabilidad obtenida.

El incremento de esto, también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

Apalancamiento operativo

Sabemos, y tenemos bien en claro, que en la empresa hay costos fijos de operación que no dependen de la actividad.

El operativo es básicamente una de las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender. Esas herramientas son las maquinarias, las personas y la tecnología. 

Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado. Eso quiere decir activos que no producen dinero.

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